Η τεράστια απώλεια συνέβη κατά τη μεταφορά των δεδομένων ενός κεντρικού υπολογιστή-εξυπηρετητή (server), με συνέπεια όλα τα αρχεία που είχαν «ανεβάσει» οι χρήστες έως πριν περίπου τρία χρόνια να..
χαθούν και μάλλον να μην ξαναγίνουν ποτέ ξανά διαθέσιμα στο διαδίκτυο.
Σύμφωνα με μία πρώτη εκτίμηση, χάθηκαν περίπου 50 εκατομμύρια τραγούδια από 14 εκατομμύρια καλλιτέχνες. Ορισμένοι καχύποπτοι εξέφρασαν αμφιβολία κατά πόσο επρόκειτο για λάθος ή απλώς το MySpace δεν ήθελε πια να καταβάλει προσπάθεια και κόστος για τη φιλοξενία 50 εκατομμυρίων παλιών MP3.
Το MySpace που, σύμφωνα με το BBC, ζήτησε συγγνώμη για την απώλεια, είχε ιδρυθεί το 2003 και το 2006 είχε προσελκύσει εκατομμύρια χρήστες, με αποτέλεσμα να είναι ο δημοφιλέστερος διαδικτυακός τόπος στις ΗΠΑ, ξεπερνώντας ακόμη και τη μηχανή αναζήτησης της Google. Το δυνατό «χαρτί» του ήταν ότι αποτελούσε την κατ' εξοχήν πλατφόρμα για το «ανέβασμα» και την προβολή νέας μουσικής, βοηθώντας στην ανάδειξη αρκετών νέων μουσικών όπως η Κέιτ Νας και οι Arctic Monkeys.
Το 2005, το MySpace εξαγοράσθηκε από τη NewsCorp αντί 580 εκατ. δολαρίων και το 2011 πουλήθηκε στη διαφημιστική εταιρεία Specific Media αντί μόνο 35 εκατ. δολαρίων. Το 2009 απασχολούσε περίπου 1.600 εργαζόμενους ενώ σήμερα ο αριθμός των εργαζομένων δεν υπερβαίνει τους 150.
